#财经新势力新春季#

提起煤炭，估计大多数都会说这是一个末日黄昏产业，不错，随着对绿色经济的发展要求越来越高，煤炭由于燃烧过程中会产生大量二氧化碳等气体，导致煤炭被排斥在绿色能源之外。但是理想很丰满，现实很骨感，在日常生活中，甚至在未来几十年我们都依旧离不开煤炭，

目前煤炭发电量依然占到总发电量的六成

。颇有一种你看不惯我，还干不掉我的样子。

在众多煤炭股中，最闪耀的明星莫过于

中国神华，它以5487亿元的市值稳定煤炭股第一宝座

，

且其估值在众多大盘蓝筹股中估值还是属于较高的，市净率1.41。

远高于大秦铁路的0.78市净率，海螺水泥0.84的市净率。那为何中国神华估值会较高呢？是因为前景更好吗？

1、中国神华业绩近两年蒸蒸日上，股价表现较为坚挺

近两年受新冠疫情影响，很多企业业绩并不是非常好，但是煤炭股似乎还属于受益者，业绩非但没有出现大幅度下降趋势，反而还屡创新高。

中国神华2021年实现净利润502.7亿元，一举超过2013年创造的485.1亿元，2022年前三季度更是气势如虹，实现净利润591.3亿元，同比增长45.04%。

与业绩表现优秀相对应的是中国神华的股价，近两年表现也是颇为坚挺，

从2020年6月最低14.31元一路上涨至2022年6月最高35.53元，期间累计涨幅高达148%。

虽然自2022年6月开始股价有所下跌，但是也无法掩盖中国神华的股价还是相当出众的，其他大盘蓝筹股在同时期大多都录得大幅度下跌，以海螺水泥为例，股价从2020年8月最高63.56元一路下跌至2022年11月最低24.08元，期间跌幅高达62%。

2、大多数煤炭股近两年业绩都表现相当优秀，行业处于良性发展阶段

一般一只个股表现好，行业内其他股票表现一团糟，那这只上市公司要么成本优势非常高，要么垄断性非常强，有一些独特的优势，但是如果行业内其他上市公司业绩同样蒸蒸日上，那其实就是大环境比较好，是行业的繁荣造就了个股的繁荣。

煤炭股其实就是如此，是整个行业的繁荣造就了中国神华的繁荣，而且不是一枝独秀，而是满园春色。

以陕西煤业为例，从2016年至2022年第三季度业绩都处于大幅度正增长阶段，净利润同时期从27.55亿元增长至283.1亿元，2021年以211.4亿元创造历史最高纪录，2022年前三季度以283.1亿元超越2021年全年收入。

兖矿能源从2020年至2022年第三季度业绩同样处于大幅度正增长阶段，净利润同时期从71.22亿元增长至271.3亿元，2021年以162.6亿元创造历史最高纪录，2022年前三季度以271.3亿元超越2021年全年收入。

中煤能源从2020年至2022年第三季度业绩同样处于大幅度正增长阶段，净利润同时期从59.07亿元增长至193.3亿元，2021年以132.8亿元创造历史最高纪录，2022年前三季度以193.3亿元超越2021年全年收入。

这四只排名靠前的千亿煤炭开采股票，2022年前三季度累计净利润高达1339亿元。行业景气度持续上升。

3、虽然行业发展良好，但是未来股价走势也许已经按下了暂停键

煤炭股是典型的周期性股票，目前受益于能源价格高企，煤炭企业获得了超高的利润，但是现如今经济大环境并不是十分友好，全球地缘冲突不断，欧美通货膨胀严重，到处都在加息，而国内也是面临较为严重的经济增长难题，如何在疫情之后使得经济活力快速增长是摆在眼前的头等大事。

煤炭股在这种大环境之下，未来股价走势也许已经按下了暂停键。在过去两年的上涨中，似乎也到了应该调整的阶段。

以中国神华为例，股价自2022年6月最高达到35.53元之后，便开始下跌，截止2023年1月8日，股价为27.62元，跌幅高达22%。

陕西煤业股价从2020年3月到2022年9月，期间股价由6.71元上涨至最高25.37元，累计上涨278%，但是自2022年9月开始下跌，截止2023年1月8日，股价为18.96元，跌幅高达25%。

兖矿能源股价从2020年5月到2022年9月，期间股价由8.07元上涨至最高56.14元，累计上涨596%，但是自2022年9月开始下跌，截止2023年1月8日，股价为32.93元，跌幅高达41%。

中煤能源股价从2020年5月到2022年6月，期间股价由3.68元上涨至最高11.69元，累计上涨218%，但是自2022年6月开始下跌，截止2023年1月8日，股价为8.46元，跌幅高达28%。

从四家上市煤炭公司股价走势来看，无一例外都是在2022年6月或者是9月股价达到近期高点开始下跌，说明资本市场已经觉得煤炭股估值过高了，未来股价可能将会按下暂停键。

四、小结

总体来说中国神华还是一只不错的股票，分红方面相当大方，股息率高达9.2%。但是股价未来可能会短期承压。

你觉得中国神华未来股价走势会如何？欢迎在评论区留言交流。

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