日期：2022/07/28，股票代码：000538.SZ，现价：56.33元，总市值：1011.9亿

公司简介

云南白药创制于1902年，集品牌、产品和公司名称于一身，业内公认是中华老字号最具有创新力的代表。品牌价值300多亿元，排全国药企前4、中药第1，2021年7月入选全球制药品牌价值25强、被评为中国最强的医药品牌，入选2021全球药企排名第34。

主要产品：牙膏、气雾剂、创口贴、膏贴

公司亮点

中药行业龙头

中药第一民族品牌

国产牙膏第一品牌

2021全球药企排名第34

公司前景

万隆要约收购完成，上海医药认购股份到账

持续减持证券投资

加大研发投入，数字化平台赋能发展，提升客户体验

财务数据

营业收入：近5年分别为243.1亿、270.2亿、296.6亿、327.4亿、363.7亿，营业收入增长稳定。

净利润：近5年分别为31.45亿、34.94亿、41.84亿、55.16亿、28.04亿，净利润增长稳定，2021年因炒股亏损约20亿，首次出现净利润下滑。

EPS：近5年分别为3.02元、2.74元、3.28元、4.32元、2.21元，每股收益（获利水平）较为稳定。

每股现金流：近5年分别为1.11元、2.525元、1.648元、2.997元、4.072元，每股现金流稳定增长。

ROE：近5年净资产收益率分别为18.55%、17.37%、10.31%、14.46%、7.58%，公司盈利水平较高，但呈下降趋势。

分红：近5年分红金额分别为15.62亿、20.83亿、38.32亿、49.17亿、20.53亿，

现金分红比例很高

，70%及以上。

投资亮点

研报评级：近6个月，券商给出15份研报，以增持或买入为主，最高目标价为95元，与现价相比

有68.65%的上升空间

。

外资：北向资金持股8136万股，占A股流通股的9.59%，持股较多，但近期减持约1%。公募基金持股607.55万股，占比0.72%，持股较少。

估值：总市值1011.9亿，市净率2.58，静态市盈率36.09，动态市盈率27.67，TTM市盈率34.25。综合来看，估值低于历史75%的时间，综合来看，

估值适中

。

股票趋势

从筹码上看，筹码主要集中在60-55元之间，并且筹码逐渐向下集中。

短期走势：日线级别，股价在60日线附近震荡多日，MACD即将金叉，接下来有望反转。

长期走势：历史最高价112.7元（向前复权），现价距离前高还有100%的上涨空间。月线级别，股价从未跌破60月线，本次大跌跌破60月线，目前在60月线附近震荡5个月了，目前月线KDJ金叉，MACD绿柱逐渐减少，后市大概率反转向上。

60min线

日线

周线

月线

风险提示

业务增长不及预期

疫情影响

市场竞争加剧

原材料价格波动

温馨提示：股市有风险，投资需谨慎！

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