2021年4月12日股票价格图

一、中国石油上市概述

1、上市时间：

H股（港股）：

2004/04/07

美国ADR（美国存托凭证）：

2004/04/06

A股：

2007/11/05

2、股本与市值

总股本1830亿股=H 股 211亿股+A 股 1619亿股

总市值=H股市值+A股市值

二、中国石油ADR（美国存托凭证）

1、

中国石油2020年报显示

每份美国存托凭证等于 100 股 H 股。

以2020年4月12日为例：

汇率1美元≈7.76港币

中国石油：35.36美元/ADR

中国石油：H股2.72港币/股

35.36美元×7.76=274.39人民币

1ADR=100股H股

=100×2.72=272人民币

（考虑手续费后二者价格差别不大）

2、

港股和美股之间是没有资本管制，货币可自由流通兑换，而且采用联系汇率制，

汇价基本稳定。

所以中石油

ADR

和

H股普通股

之间，在交易时间可以随时交换！

在自由成熟的资本市场，该种交换基本不存在“套利”机会。

三、综述

美股的35.36美元/ADR与H股2.72港元/股的价格差异是

由于代表

不同数量的普通股

及

汇率差异

共同影响的结果。

A股和H股受资本管制影响，无法直接转换。

A股和H股溢价原因大致是：国际开放程度、流动性、税收、汇率的影响。

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